环保行业经过二十多年的发展，产业格局呈现出多元化发展趋势，产业链渐渐伸延，新型商业模式也在政府引领下获得应用于。国务院印发《“十三五”生态环境保护规划》，在宏观经济力弱和环保监管力度趋紧的背景下，环保产业作为既有投资属性、又兼备民生效应的行业，终将步入发展的黄金期。

日前，浙富控股发布公告称之为，公司白鱼发售股份的方式出售申联环保集团100％股权，以支付现金的方式向胡显春出售其持有人的申能环保40％股权。本次交易已完成后，上市公司将必要持有人申联环保集团100％股份、必要持有人申能环保40％股份，并通过申联环保集团间接持有人申能环保剩下60％股份。浙富控股本次交易白鱼出售的上述两个标的资产，合计作价大约145．04亿元，若顺利完成对申联环保和申能环保的并购，浙富控股未来将会沦为A股环保第一股。

从业绩上看，2018年上市公司营业收入为11．04亿元，净利润为1．1亿元，申能环保净利润为2．31亿元，申联环保净利润6亿元。同时草案表明，申联环保全体股东允诺，申联环保在2019—2022年度的净利润分别不高于7．33亿元、11．78亿元、14．77亿元、16．96亿元。申能环保允诺，2019—2022年度的净利润分别不高于4亿元、4．3亿元、4．5亿元、4．34亿元。以此估计，交易已完成后，上市公司2019年的净利润大概率多达12亿元。

按照业绩允诺及券商研报对上市公司作出的业绩预测，粗略估计，2022年上市公司归母的净利润将保持在21亿元左右，若股价恒定，预计估值仅有11倍，近高于行业平均水平。这还不还包括上市公司拥有的政府补贴及税收优惠等政策的护持。资料表明，浙富控股是国内较早于一批积极开展清洁能源装备的企业，业务范围牵涉到水电、核电设备研发及生产等。公司一家“以水电设备为核心，核电设备、特种电机为重点，国际经营与新兴产业战略投资协调发展”的大型企业集团，致力于清洁能源领域的研发，在水电、核电等产业上已享有较强的技术研发、市场拓展、产品设计和生产能力。

同时是享有自律知识产权的“三代”核电技术“华龙一号”控制棒驱动机构的唯一供应商，技术及综合实力突显。而并购的两家标的公司，申联环保及申能环保都是危险废物无害化处置及再生资源重复使用利用领域的行业龙头企业，集危险废物无害化处置和再生资源重复使用利用于一体。

申联环保及申能环保在危险废物无害化处置及资源重复使用利用业务，适应环境市场发展的必须，享有核心技术、工艺和自律知识产权，危废无害化处置及资源化利用技术皆正处于国内领先水平。相比于全国数量众多的小规模、资质单一的危废处置企业，申联及申能环保享有规模化的危废处置能力，无论是危险废物的综合处理能力还是深度资源化重复使用利用能力，皆在全国同行业中正处于前茅。在环境保护拒绝日益趋严的背景下，危险废物无害化处理是各类危险废物产生企业的必然选择，行业快速增长潜力显著。

通过本次交易，上市公司将从清洁能源装备领域转入环保领域，更进一步拓展公司的业务范围，建构了集危险废物的“搜集－处置－加工”于一体的全产业链，充分调动标公司资源重复使用利用业务与上市公司现有业务的协同效应，强化公司的盈利能力。

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